Dolar AS Menguat, Harga Minyak Turun karena Prospek Permintaan yang Memburuk

• Dolar AS tetap tangguh terhadap mata uang utama lainnya di paruh kedua pekan ini.
• Harga minyak mentah turun karena memburuknya prospek permintaan dan menguatnya USD.
• USD dapat bereaksi terhadap rilis data makroekonomi dari Amerika Serikat di sesi Amerika.

Dolar AS (USD) mempertahankan pijakannya setelah rebound moderat pada hari Rabu karena investor terus menjauhi aset-aset yang sensitif terhadap risiko. Sementara itu, penguatan USD yang baru dan meningkatnya kekhawatiran akan prospek permintaan yang memburuk menyeret harga minyak mentah lebih rendah. Tanda-tanda inflasi yang tinggi di negara-negara ekonomi utama mengingatkan para pelaku pasar bahwa bank-bank sentral dapat berpegang teguh pada kebijakan moneter yang ketat dengan mengorbankan perlambatan aktivitas.

Indeks Dolar AS, yang melacak kinerja USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, tetap berada dalam kisaran yang ketat di dekat 102,00 pada hari Kamis. Secara mingguan, indeks ini tetap berada di wilayah positif, berupaya menghentikan penurunan beruntun selama lima minggu.

Ringkasan Penggerak Pasar Harian: Dolar AS Menunggu Rilis Data Makroekonomi dari AS

• Departemen Tenaga Kerja AS akan merilis data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan pada hari Kamis, yang diprakirakan akan naik ke 240.000.
• Penjualan Rumah Bekas bulan Maret dan Survei Manufaktur Federal Reserve Bank of Philadelphia juga akan ditampilkan dalam agenda ekonomi AS.
• Data Indeks Harga Konsumen (IHK) yang lebih kuat dari perkiraan dari Inggris menghidupkan kembali kekhawatiran akan inflasi global yang lengket dan memicu reli dalam imbal hasil obligasi global.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun berbalik ke utara pada hari Rabu dan naik ke level tertinggi dalam hampir satu bulan di atas 3,6% sebelum memasuki fase konsolidasi sedikit di bawah level tersebut pada hari Kamis.
• Harga minyak mentah turun tajam pada hari Rabu dan harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) turun lebih dari 2%. WTI tetap berada di bawah tekanan jual dan diperdagangkan pada level terendah dalam lebih dari dua minggu di bawah $78.
• Beige Book Federal Reserve menunjukkan pada hari Rabu malam bahwa aktivitas manufaktur secara luas dilaporkan datar atau turun bahkan ketika rantai pasokan terus membaik. "Tingkat harga secara keseluruhan naik secara moderat selama periode pelaporan ini, meskipun tingkat kenaikan harga tampaknya melambat," tulis publikasi tersebut.
• "Setelah kegagalan dua bank The Fed regional besar bulan lalu mengguncang sektor keuangan, saya menunggu untuk melihat apakah ada kredit lain yang akan jatuh," kata Presiden Chicago Federal Reserve Bank Austan Goolsbee dalam sebuah wawancara dengan American Public Media's Marketplace pada hari Rabu.
• Presiden The Fed NY John Williams menegaskan bahwa masih terlalu dini untuk menilai dampak ekonomi dari kondisi kredit yang lebih ketat dan menambahkan bahwa mereka perlu terus menggunakan alat kebijakan untuk memulihkan stabilitas harga.
• Presiden Federal Reserve St Louis, James Bullard, mengatakan kepada Reuters pada hari Selasa bahwa suku bunga perlu terus meningkat jika tidak ada kemajuan yang jelas pada inflasi. Bullard lebih lanjut mencatat bahwa ia masih melihat "tingkat kebijakan yang cukup ketat" pada kisaran 5,50%-5,75% dan menambahkan bahwa ia cenderung untuk mempertahankan suku bunga di sana lebih lama sampai inflasi terkendali.
• Perumahan Baru di AS turun 0,8% secara bulanan di bulan Maret menyusul kenaikan di bulan Februari sebesar 7,3% (direvisi dari 9,8%). Pada periode yang sama, Izin Mendirikan Bangunan turun 8,8%, dibandingkan dengan ekspektasi pasar sebesar +1,45%.
• Data dari Tiongkok menunjukkan pada hari Selasa bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia ini berekspansi pada tingkat tahunan sebesar 4,5% pada kuartal pertama, jauh lebih kuat dari pertumbuhan 2,9% yang tercatat pada kuartal terakhir 2022. Angka ini juga lebih baik dari estimasi analis untuk ekspansi sebesar 4%. Data lain menunjukkan bahwa Produksi Industri berekspansi sebesar 3,9% dan Penjualan Ritel naik 10,6% secara tahunan, dibandingkan dengan estimasi analis sebesar 7,4%.
• Presiden The Fed Richmond, Thomas Barkin, mengatakan pada hari Senin bahwa ia ingin melihat lebih banyak bukti bahwa inflasi akan kembali ke target.

Analisis Teknikal: Indeks Dolar AS tetap di Bawah Resistance Kunci

Indeks Dolar AS diperdagangkan sedikit di bawah Simple Moving Average (SMA) 20-hari, saat ini berada di 102,20. Jika DXY menutup hari di atas level tersebut, maka dapat menargetkan 103.00 (level statis, level psikologis) dan 103.50 (SMA 50 hari, SMA 100 hari).

Sementara itu, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bergerak sideways di dekat 50, menunjukkan bahwa para penjual menahan diri untuk tidak melakukan pelemahan USD lebih lanjut.

Pada sisi negatifnya, 101,50 (level statis) terletak sebagai support perantara menjelang 101,00/100,80 (level psikologis, level statis, level terendah multi-bulan yang ditetapkan pada 14 April). Penutupan harian di bawah area support tersebut dapat membuka peluang untuk penurunan lebih lanjut menuju 100,00 (level psikologis).

Bagaimana Dampak Kebijakan The Fed terhadap Dolar AS?

Bank Sentral AS (Federal Reserve) memiliki dua mandat: menciptakan lapangan kerja maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuan-tujuannya, tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, maka mereka akan mengetatkan kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario ini, Dolar AS (USD) kemungkinan akan menguat karena jumlah uang beredar berkurang. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika mereka khawatir akan meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah kemungkinan akan menyebabkan pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan untuk mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam hal ini, USD diprakirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif (QT) atau pelonggaran kuantitatif (QE) untuk menyesuaikan ukuran neraca keuangannya dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada pembelian aset oleh The Fed, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT adalah kebalikannya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif terhadap USD dan sebaliknya.